گیم استاپ: بلای جان “Roaring Kitty” و سودهای میلیونی‌اش!_سیاه پوش

کیت گیل، اینفلوئنسر شناخته شده در حوزه سهام و فرد پشت پرده شوق معامله های سهام های “میم” در سال ۲۰۲۱، به گمان زیاد روی سود قابل توجهی از موقعیت خود در آپشن‌های گیم‌استاپ نشسته است. با این حال، نقد کردن این سودها با دقت به حجم و ماهیت این موقعیت، پیچیدگی‌هایی به همراه دارد.

به نقل از سرویس گیم رسانه اخبار فناوری و تکنولوژی تکنا، قیمت سهام گیم‌استاپ بعد از انتشار کردن اسکرین شات از یک شرط ۱۱۶ میلیون دلاری بر روی این شرکت توسط حساب کاربری ردیت آقای گیل، در روز دوشنبه ۲۱ درصد افزایش یافت. این پست که اولین فعالیت این حساب در سه سال قبل می بود، این چنین نشان دهنده مالکیت ۱۲۰,۰۰۰ آپشن کال گیم‌استاپ با قیمت اعمال ۲۰ دلار و به قیمت تقریبی ۶۵.۷ میلیون دلار در زمان تعطیلی بازار روز جمعه می بود. آپشن‌های کال به دارنده حق خرید سهام با قیمت از پیش تعیین شده در آینده را اعطا می‌کند.

تا بحال امکان تایید جدا گانه صحت این پست و موقعیت‌های افشا شده توسط خبرگزاری ها فراهم نشده است. اما داده‌های Trade Alert حاکی از افزایش قابل دقت تعداد قراردادهای باز در گیم‌استاپ تا آخر ماه مه به ۱۴۵,۰۰۰ قرارداد است، در حالی که این رقم در ۱۹ مه تنها نزدیک به ۱۵,۰۰۰ قرارداد می بود. با در نظر گرفتن میانگین قیمت معامله های ۵.۵۲ دلار در آن دوره، خریدار فرضی این ۱۲۰,۰۰۰ قرارداد آپشن می‌توانست بر پایه قیمت بسته شدن قراردادها به قیمت ۱۰ دلار در روز دوشنبه، نزدیک به ۵۴ میلیون دلار سود بالقوه داشته باشد.

خارج شدن از این موقعیت آپشن، دو راهکار مهم در بر دارد: فروش خود آپشن‌ها یا تحویل گرفتن سهام‌های گیم‌استاپ. هر دو گزینه با دقت به حجم بالای این موقعیت و توجهی که به سهام گیم‌استاپ معطوف است، می‌توانند مشکلاتی را به همراه داشته باشند.

کارشناسان بازار مشتقات بر این باورند که فروش حتی بخشی از این موقعیت آپشن بدون برهم زدن بازار و گمان افت قیمت آپشن‌ها و این چنین سهام گیم‌استاپ، دشوار خواهد می بود. استیو ساسنیک، استراتژیست ارشد در Interactive Brokers گفت: «فروش ۱۰ تا ۱۲ میلیون سهم زیاد راحت‌تر از فروش ۱۲۰,۰۰۰ آپشن کال است.»

این عمل این چنین می‌تواند به شهرت آقای گیل به گفتن فردی با “دست‌های الماسی” (اصطلاحی که نشان دهنده ریسک پذیری بالا و تمایل به نگهداری طویل مدت دارایی‌ها است) خدشه داخل کند.

گرت دسایمون، رئیس تحقیقات مقداری در OptionMetrics او گفت: «مگر این که او تصمیم اندوخته‌گذاری طویل مدت داشته و (سهام‌ها) را تحویل بگیرد، کسب درآمد از این موقعیت بدون تشکیل نوسان در بازار، با دقت به آگاهی همگان از این نوشته، چالش‌برانگیز خواهد می بود.»

تحلیلگران راهکار فرد دیگر را نیز برای آقای گیل جهت نقد کردن موقعیت خود و در عین حال کسب سود، نظر خواهند داد. این راهکار شامل فروش استقراضی ۱۲ میلیون سهم از گیم‌استاپ قبل از انقضای آپشن‌ها است. در فروش استقراضی، اندوخته‌گذار سهام را قرض گرفته و می‌فروشد به این امید که بتواند بعداً سهام را با قیمت پایین‌تری خریداری کند و به قرض دهنده بازگرداند.

اگر قیمت سهام گیم‌استاپ در زمان انقضا بالاتر از قیمت اعمال ۲۰ دلاری آپشن‌ها باشد، آقای گیل می‌تواند از نظر تئوری آپشن‌های خود را اعمال کند (سهام را با قیمت ۲۰ دلار برای هر سهم بخرد) و از سهام‌ها برای بستن موقعیت فروش استقراضی خود منفعت گیری کند. با منفعت گیری از قیمت‌های بسته شدن روز دوشنبه، آقای گیل سهام‌ها را به قیمت ۲۸ دلار می‌فروشد و با اعمال حق خرید خود، آنها را با قیمت ۲۰ دلار بازخرید می‌کند و بدین ترتیب نزدیک به ۸ دلار برای هر سهم یا ۹۶ میلیون دلار سود خالص به دست می‌آورد.